石油大亨喊我去投资？首批沙特ETF开售

　　是如日中天的纳斯达克？还是隔壁略有起色的日经指数？又或者投资了点东南亚、印度新兴市场？最近，又有新的QDII基金上市了，这次投资标的有点意思――沙特阿拉伯ETF，没错，这次新募集的两只基金，投资主体就是那个遍地富豪，盛产石油的沙特。

　　别看国土面积不大，沙特目前是全球第19大经济体，市场规模可不算小。产业结构上，沙特经济主要与石油挂钩，石油收入占国家财政收入六成以上，占GDP收入三成以上，是妥妥的资源大国。

　　受益于近几年国际地缘政治影响，近几年油价涨幅惊人，由于沙特的本国货币是和美元保持强锁定的关系，投资沙特资本市场在美元计价下外汇波动几乎忽略不计，沙特市场也一跃成为全球投资人心目中理想的新兴市场投资宝地。

　　公开数据显示，截至2022年，沙特实际GDP达7696亿美元，同比增长8.7%；名义GDP首次突破1万亿美元，同比增长26.82%，二者增速均为2012年以来的较高水平，成为全球增长较快的主要经济体之一。据IMF预测，25年沙特的GDP增速将超过中国、美国、东盟、欧盟等全球主要经济体。

　　去年9月，上交所与沙特交易所在利亚德(300296)签订了合作备忘录，两地资本市场的对接与合作进入到全新阶段，此次沙特ETF的获批与发售，也是合作的落地的体现。时间转眼来到2024年，6月14日获批，19日披露发售公告，24日首批的2只沙特ETF目前已经在募集期了。华泰柏瑞、南方基金旗下的两只沙特阿拉伯ETF募集规划基本一致，均将发行上限设置为10亿，募集7个交易日。

　　从实际表现来看，富时沙特阿拉伯指数的走势，与主要原油价格的上涨呈现相关性，在油价大幅回落时则表现出一定的抗跌能力。

 

　　近期机构数据统计显示，富时沙特阿拉伯指数在2022年后持续跑赢富时新兴市场指数、MSCI亚太地区指数以及恒生指数。

 

　　沙特阿拉伯指数能走势相对强势，在油价大幅回落时表现出一定抗跌能力的原因，主要得益于其“含油量”并没有大家想象中的那么高。

　　何出此言呢？提及沙特，很多投资者的第一印象就是“富得流油”，这不是形容词，石油是沙特最大的标签。沙特拥有世界第二大已探明石油储量，占全球储量17.2%，截至2022年，沙特石油收入占国家财政收入的67.60%，相关产业贡献了国内生产总值的38.7%，是沙特的经济命脉。

　　但ETF对标的沙特阿拉伯指数可不是全是石油，其涵盖了包括沙特阿美在内的超过 50家沙特大中型上市公司，覆盖了沙特资本市场的多个关键领域，包括金融、原材料、能源、公用事业和通信等主导沙特经济发展的行业。指数最新的前五大权重股则分别为拉吉希银行、沙特国家银行、沙特阿拉伯国家石油公司、沙特国际电力和水务公司和沙特基础工业公司。从表面的行业分布来看，金融（41.6%）是第一大权重行业，这是因为石油为沙特带来了繁荣的经济，这为金融业的发展壮大提供了天然沃土。

　　石油与金融行业的结合，成分股的高质量也赋予了富时沙特阿拉伯指数长期较好的表现，自2020年以来累计涨幅达29.91%。

　　最后，我们回到本次发行的两只ETF产品上。根据发行的基金公司介绍，现阶段将主要聚焦于提高市场对于沙特ETF这一产品的认知度，后续会尽快推动产品上市，重点在上市后的持营工作。

　　本次发行的沙特ETF采取沪港互挂形式，通过投资于互挂标的ETF来实现对富时沙特阿拉伯指数的紧密跟踪，一方面无须开通境外账户，有效降低了跨市场交易复杂程度、节约成本，另一方面超90%投资于标的ETF，支持T+0内交易买卖，能够有效提高资金流动性。此外，互挂模式方便管理人使用QDII额度进行市场交易，从而减少交易日数量和时区差异带来的不便。

　　对我们个人投资者而言，当下参与沙特ETF的投资，除了考虑沙特市场自身的投资价值之外，也可以期待可能存在的“意外之喜”――作为一款小众的投资新兴市场的QDII-ETF，在上市首日很有可能炒出溢价，获得意想不到的投资价值。