美债收益率攀升、鲍威尔转变态度！黄金迎来新一轮挑战还是机会？

周三(4月17日)金价持稳于略低于纪录高位，因中东地缘政治风险推动的避险需求抵消美元和美债收益率上升带来的压力。截至发稿，黄金重新测试2390美元，报2389.59美元/盎司，距离历史新高不远。

美元和10年期美国美债收益率均持稳于五个月高位附近，令以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力减弱，也令其作为投资选择的吸引力不如债券。

IG市场策略师Yeap Jun Rong指出，面对美债收益率上升和美元走强，黄金价格一直表现出韧性，同时在地缘政治风险不断发酵的情况下，黄金在避险资金中获得了一些支撑，市场参与者仍对以色列对伊朗袭击的反应感到紧张。

今年迄今为止，金价上涨了约15%，部分原因是中东和乌克兰地缘政治紧张局势持续升级带来的避险需求推动了金价上涨。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，黄金市场处于暂停模式，等待伊以冲突进展。如果局势升级，金价将再次上涨。如果中东冲突缓和，市场焦点将转向美联储。很明显，美联储不会很快降息，这对黄金和白银市场来说是一个利空因素。

在伊朗对以色列进行空袭之后，以色列4月16日呼吁对伊朗实施新的制裁。以色列外长Israel Katz在社交媒体上表示，他已经联系30多个国家，推动对伊朗导弹项目进行制裁。

Metals Focus的高级顾问Harshal Barot指出，目前，焦点纯粹在地缘政治方面，这阻止了金价的回调。在市场开始对宏观经济基本面做出反应之前，必须等待地缘政治的不确定性消退。

美联储主席鲍威尔近日指出，通胀数据连续三个月意外上升，使政策制定者难以作出立即放松政策的决策。因此，央行可能需要将利率维持在较高水平的时间比原先预期的要长。

受此影响，市场对于今年降息的预期已大幅下调至不到两次，与年初时预计的约6次降息相去甚远。尽管市场信心有所下降，但预计首次降息仍将在9月份进行。

与此同时，两年期美债收益率隔夜再次测试5%，当前交投于4.9855%，而10年期美债收益率则保持近五个月高位4.6655%。这反映出市场对美联储今年放松政策的预期正在减弱。

ING资深利率策略师Benjamin Schroeder在谈及美债时表示，鲍威尔主席的态度已有所改变。尽管当前市场反应尚不明显，但预计这种情况即将发生，或至少是市场调整过程的一部分。最终，10年期美债收益率可能会回到5%左右。鉴于目前通胀数据的走势，如果市场决定进一步降低对9月份降息的预期，也是合理的。

长期存在的支持因素，包括各国央行的强劲购买和消费者需求的增加也在支撑价格。

德意志银行(Deutsche Bank)预测，金价到年底将达到每盎司2400美元，到2025年12月将达到每盎司2600美元。认为黄金可能会保持强劲的基础，因为早期投资者的获利了结将被那些迄今尚未参与这一行动、但在理念上同意金价走势的投资者的投资所取代。