一口气收购38家光伏公司，业绩连年下滑的海宁皮城“豪赌”光伏赛道

　　传统皮革主业持续承压、业绩连年下滑的海宁中国皮革城股份有限公司（下称“海宁皮城”，002344.SZ），正加速押注光伏新能源赛道。

　　8月12日，海宁皮城发布公告称，其孙公司海宁皮城新能源开发有限公司（下称“新能源公司”）拟以约2.26亿元的价格，收购浙江昇茂、海宁聚晖、海宁鑫杰共计38家标的光伏公司100%股权，并于8月11日签署了相关股权转让协议。

　　为了解公司新能源业务发展情况，《华夏时报》记者联系公司董秘办，相关人员表示让记者联系营销部，随后，记者致电营销部，但电话无人接听。

　　收购光伏电站

　　本次收购事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。浙江昇茂、海宁聚晖及海宁鑫杰下属38家标的子公司100%股权，主营业务均为太阳能光伏发电业务。

　　从财务数据看，这38家公司并非全是“优质资产”。2025年度，诸暨晶顶新能源科技有限公司和滁州鑫嘉晖新能源科技有限公司分别亏损24.61万元和17.24万元。2026年半年度，长兴聚晖新能源有限公司、池州市科同新能源有限公司、台州谊鑫光伏科技有限公司三家公司亏损，亏损金额分别为4.61万元、2.67万元和19.74万元。其余35家光伏企业净利润少则5.77万元，多则268.06万元。

　　新能源公司成立于2022年，出资额为2000万元，当年，新能源正值市场风口，公司同年还成立了海宁皮城光伏科技有限公司和辽阳风尚新能源有限公司。

　　海宁皮城方面表示，上述标的公司中部分存在亏损系计提资产减值准备所致，此次购买标的公司股权是新能源公司进一步拓展业务的重要举措，对其未来发展具有积极意义和推动作用。

　　此次标的所在地分别为浙江省、江苏省、安徽省和湖北省。标的股权不拆分、不单独交易，为新能源公司一揽子收购的交易安排，标的股权合计人民币22,570.22万元（其中浙江昇茂21,263.95万元，海宁聚晖1,164.27万元，海宁鑫杰142万元）。

　　控股股东已变更

　　据了解，海宁皮城主营皮革专业市场的开发、租赁和服务。三十多年来，公司不断整合皮革产业价值链的上下游，市场功能逐渐从批零交易单一的皮衣销售，延伸至面辅料供应、时尚创业园、厂房租赁、设计研发、时尚发布、时装批发、总部、会展外贸、电商直播、金融服务、健康医疗等，在皮革、服装制品设计、生产、营销和交易等各个环节，为商户提供一站式的全产业链服务。

　　2025年，公司国有股权无偿划转事项实施完成，公司原控股股东海宁市资产经营公司持有的公司153,914,035 股股份（占公司总股本12%）无偿划转给海宁市潮升科技产业投资集团有限公司，公司原第二大股东海宁市市场开发服务中心有限公司持有的公司 235,538,800 股股份（占公司总股本18.36%）无偿划转给海宁市潮升科技产业投资集团有限公司。

　　划转完成后，海宁市市场开发服务中心有限公司不再持有公司股份；海宁市资产经营公司持有公司289,667,232股股份，占公司总股本的22.58%；海宁市潮升科技产业投资集团有限公司持有公司389,452,835股股份，占公司总股本的30.36%。海宁市潮升科技产业投资集团有限公司成为公司第一大股东，海宁市资产经营公司为公司第二大股东，公司控股股东由海宁市资产经营公司变更为海宁市潮升科技产业投资集团有限公司，公司实际控制人未发生变更，仍为海宁市财政局。

　　业绩连续下滑

　　年报披露，作为一个提供全产业链服务的皮革专业市场，海宁皮城所处的海宁及周边地区集聚了3,000多家皮革等服装生产企业，是全球最大的皮革服装生产基地之一。

　　据公司2025年年报，海宁皮城物业租赁及管理收入6.29亿元，营收占比为61.58%，金融服务业务收入1.63亿元，占15.96%，商铺及配套物业销售收入占比为8.69%，此外公司还涉及健康医疗服务、商品销售、酒店服务等业务板块。

　　从近几年业绩情况看，海宁皮城承压明显。2023年，公司实现营业收入12.20亿元、归母净利润1.77亿元；2024年实现营业收入10.37亿元、归母净利润0.89亿元；2025年实现营业收入10.21亿元、归母净利润0.71亿元，营收与盈利水平均同比下滑。

　　对于收购38家光伏公司，海宁皮城认为，本次交易预计将对公司本期和未来财务状况和经营成果产生积极影响，将增厚公司未来经营业绩，对公司未来发展具有积极意义和推动作用。本次交易标的集中分布于长三角工业园区，项目较为成熟、并网较为稳定、剩余运营周期较长（平均约20年），具备较为持续稳定的投资回报。

　　然而，需要注意的是，自2025年6月1日之后，国家发改委、国家能源局印发136号文，规定新建光伏电站电量全部进入电力市场竞价，电网不再兜底收购，固定电价时代终结。

　　针对136号文对光伏电站收益的影响，上海有色网分析师王陕煜告诉《华夏时报》记者，这个要分不同应用场景来看。光伏电站主要分为集中式、分布式，还有户用三类。136号文核心是彻底改变了过去统一标杆上网电价模式，也就是原先固定周期、固定价格的补贴标杆电价机制不再延续。过去依赖上网电价获取收益的集中式、户用项目，受到冲击最大。结合本轮电改政策，文件设置了过渡区间，在煤炭标杆价到市场化电价之间，新增了机制电价。

　　他指出，对比原来的标杆电价，各省机制电价降幅不等，普遍至少下降20%—30%，对电站IRR 冲击非常大。以新疆、宁夏这类地区的集中式项目为例，原先IRR可以到6.57%，现在采用机制电价叠加市场化交易电价的模式后，很多项目收益率达不到五大六小以及上市能源企业的收益投决门槛。户用项目情况也大体类似，靠上网电价获取收益的项目同样承压。

　　王陕煜进一步表示，分布式工商业项目收益关键看自发自用比例。自发自用占比高，电力就地消纳、很少余电上网，受136号文电价政策调整的影响不大。但如果自发自用比例偏低，项目收益高度依靠余电上网，同样会受到政策影响。这类项目原先IRR大概13%—14%，会下滑至8%—9%，只能勉强满足分布式项目的收益底线。

　　在主营业务承压与新能源政策变局的双重背景下，海宁皮城此次大规模收购能否真正“增厚业绩”，仍有待市场检验。

（文章来源：华夏时报网）