电子布暴涨17% AI PCB链超级周期启动

　　数据显示，7月初普通电子纱G75主流成交价达16500-17000元/吨，环比大涨2500元/吨，涨幅扩大至17%；7628电子布价格涨至8.5-8.7元/米，环比上涨1.2元/米，涨幅提升至16%。同时Low-Dk二代布开启提价，富乔发布提价函上调15%，下游货源紧俏度持续上升。

　　
　　一份研报观点认为，本轮涨价具备从电子布到CCL、再到PCB的完整传导动能，有望打开PCB链超级周期。研报指出，随着电子布及CCL持续紧缺，中低端PCB厂面临买不到料、成本快速抬升的局面，近期木林森、猎板等企业已发布提价函，显示价格传导通畅，上限大幅打开。

　　
　　研报认为，AI链是核心驱动，普通电子布与AI电子布形成共振，Low-Dk向高阶升级趋势明确，Low-CTE供给稀缺带来显著国产替代空间。中国巨石充分受益普通布涨价，中材科技、国际复材在Low-Dk二代布领域进展领先，优势突出。

　　
　　存量链方面，住宅翻新需求占比已接近50%，预计2030年后接近70%，将驱动建材需求重回高位并优化消费品属性，三棵树、兔宝宝、东方雨虹等企业商业模式与估值优势明显。非洲链则受益人口与城镇化红利，科达制造、华新建材、西部水泥等出海龙头国内业务筑底、海外高速增长，价值被显著低估。

　　
　　整体看，研报强调三条主线正形成合力，推动建材相关领域迎来多重提价与需求共振机会。