【风口研报】智博会开幕在即叠加国产大模型密集催化 AI应用商业化进程有望加速

　　A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.40%，深证成指涨1.10%，创业板指涨1.55%。沪深京三市成交额超过2.3万亿，较昨日放量逾2700亿。行业板块多数收涨，教育、游戏、食品饮料、乘用车、能源金属、影视院线、一般零售板块涨幅居前，电子化学品板块逆市走弱。个股方面，上涨股票数量超过4200只，逾80只股票涨停。

　　据报道，7月30日至8月1日，2026人工智能产品应用博览会将在苏州国际博览中心如约而至，超1.5万平方米的展区中，近400家企业、超1500件产品将集中亮相，全景呈现中国人工智能从技术跃迁到赋能千行百业的深度落地成果。而苏州工业园区千亿级人工智能产业集群厚积薄发，正以密集创新应用和活力生态体系，向世界展现“AI+”的无限可能。

　　此外国产大模型开源提速与AI应用密集落地形成共振。首先，从模型与算力维度看，7月27日晚月之暗面正式开源KimiK3完整模型权重，为全球首个落地的3万亿参数级开源大模型。同时，阿里云真武M890超节点实例已Day0适配KimiK3，成为国内首个跑通近3万亿参数模型的超节点。开源与推理成本下行，直接利好拥有场景、数据与商业化闭环的平台型互联网龙头。

　　其次，从应用侧看，AI正加速嵌入互联网平台的核心变现场景。易观数据显示，2026年6月腾讯WorkBuddy在国内PC端AI原生办公智能体市场单月访问量达2097万次，较3月上线当月的885万次三个月增长2.4倍。近日，阿里新款AI Agent产品"千问办公"开启小范围内测，美团本地生活AI原生助手"小团"宣布全面升级；OpenRouter最新数据显示，小米MiMo-V2.5登上全球大模型调用量周榜、月榜双第一。

　　摩根士丹利预计，到2027年，AI应用将推动企业净利润率累计提升约100个基点。AI应用企业的前景正变得越来越具有吸引力。长江证券指出，AI商业闭环逐步跑通，Coding与多模态率先突围。2026年上半年，一方面海内外大模型继续加速迭代，另一方面“模型能力—Token消耗—收入兑现”的链条已得到一定程度验证。

　　摩根士丹利：AI应用企业的前景正变得越来越具有吸引力

　　预计到2027年，AI应用将推动企业净利润率累计提升约100个基点。AI应用企业的前景正变得越来越具有吸引力。这一点尤为重要，因为一些通常被认为容易受到AI冲击的行业——包括运输、软件与服务以及专业服务——如今反而成为最具吸引力的AI应用群体之一。

　　长江证券：AI商业闭环逐步跑通

　　AI商业闭环逐步跑通，Coding与多模态率先突围。2026年上半年，一方面海内外大模型继续加速迭代，另一方面“模型能力—Token消耗—收入兑现”的链条已得到一定程度验证，海内外大模型厂商Anthropic、智谱的ARR均实现高增。目前AI已嵌入部分企业工作流，并在Coding与多模态等细分赛道率先实现商业化闭环。

　　中信证券：AI正加速向研运投全链路渗透

　　AI正加速向研运投全链路渗透，从素材生成与买量优化，到美术与内容生产，再到玩法与运营环节，全面提升效率与规模化能力。具备融合化设计能力与AI应用深度的厂商有望在中长期持续扩大竞争优势。

　　国联民生：建议重点关注基本面兑现能力较强、估值处于合理区间的互联网平台

　　国产大模型、国产AI芯片及超节点基础设施已进入规模化部署阶段，开源生态与Agent应用加速演进、国产模型算力协同持续深化，建议重点关注基本面兑现能力较强、估值处于合理区间的互联网平台。

　　海通证券：建议关注具备AI核心技术壁垒和行业场景落地能力的软件龙头

　　AI大模型从训练端向推理端和应用端的迁移正在加速，软件行业作为AI应用落地的"最后一公里"，具备最大的业绩弹性和估值修复空间，建议关注具备AI核心技术壁垒和行业场景落地能力的软件龙头。

　　国盛证券：基础软件、工业软件、应用软件三条主线均具备中长期配置价值

　　信创政策持续推进叠加AI赋能，基础软件、工业软件、应用软件三条主线均具备中长期配置价值，当前板块估值处于历史低位，安全边际充足。

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（文章来源：东方财富研究中心）